煤炭供需缺口扩大 兖矿能源列推荐标的

国内煤炭供给增速放缓，新疆、内蒙古成为增供主力，山西产量下降。2024年国内煤炭消费总量48.4亿吨，电力行业需求占比55%，化工用煤增长显著。预计2025-2027年国内动力煤供需缺口逐年扩大，煤价中枢有望上移。行业首次覆盖给予“推荐”评级，建议关注兖矿能源等公司投资机会。