兖矿能源三季报点评：并表西北矿业储备丰富

2025年11月1日国海证券发布兖矿能源三季报点评，公司前三季度营收1050亿元同比降11.64%，归母净利71.2亿同比降39%，Q3营收382.59亿同比降0.3%，净利23亿同比降37%，主因煤炭价格下滑。前三季度商品煤产量增6.9%，销量增2.6%，吨煤成本下滑但售价降幅更大；煤化工产品产量增11.6%，单位毛利增14.7%。公司计划回购A/H股，控股股东等无减持计划。三季度西北矿业并表，年化贡献3000多万吨煤炭增量，储备项目丰富，未来产能目标3亿吨。