焦炭价格连降需求疲软，兖矿能源业务承压

分析指出，2025年11-12月焦炭价格整体呈震荡下行走势，累计降幅达150-165元/吨，月末仅受冬储预期等小幅支撑，未改变整体偏弱格局。

供需层面，供应端焦企开工负荷未明显波动，需求端受钢材淡季拖累，钢厂高炉开工率下滑，焦炭刚需消耗减少，库存累积，整体供需格局转为宽松，压制价格。

这对以焦炭为主要业务之一的兖矿能源构成直接压力，可能影响其销售价格和盈利能力。