【观点】兖矿能源年报分析维持买入评级

事件点评指出，兖矿能源商品煤产销实现增长，吨煤成本降低，陕蒙基地和澳洲基地高产高效，商品煤产量创历史新高；煤化工产销同增，'风光火储'一体化发展推进；资本开支基本稳定，分红比例有保障。

投资建议预计公司2026—2028年EPS分别为1.59、1.80、1.99元，维持'买入—A'评级。

风险提示包括宏观经济增速不及预期、煤炭价格超预期下行、安全生产风险等。