【观点】美国DPA救煤引发煤炭供给收紧预期，兖矿能源或直接受益

特朗普于2026年6月4日动用《国防生产法》向12个燃煤发电项目和1个煤炭出口码头注入5亿美元，这是全球“去煤”共识收到的第一张国家级反对票。

文章分析认为，该政策将导致美国煤炭出口收缩，海运煤供给收紧，国际煤价上行，兖矿能源作为澳洲产能约5000万吨的龙头，将直接受益于煤价上涨，其2026Q1净利同比+42.14%已体现弹性。

同时，煤炭股估值可能迎来重估，但需注意DPA法律挑战、天然气价格走低等风险。