【观点】煤价拐点已现，兖矿能源受益周期与红利双逻辑

开源证券发布煤炭行业周报指出，煤价进一步下行空间有限，高温+供给收紧驱动反弹修复。动力煤和炼焦煤价格已到拐点右侧，其中动力煤有长协机制修复和煤电盈利均分逻辑支撑。

投资逻辑为周期与红利双逻辑，四主线布局煤炭股。兖矿能源作为动力煤周期弹性标的被明确提及，同时公司有中期分红方案，叠加红利属性。