【观点】国海证券维持煤炭开采行业推荐评级 兖矿能源被列核心关注标的

2026年9月16日国海证券发布煤炭开采行业深度研报，核心判断8月国内煤炭供给收缩幅度大于需求，供需缺口下港口动力煤、焦煤价格同环比均明显上涨。

供给端受安监升级、进口煤下滑影响，收缩态势具有持续性；需求端化工用煤保持正增长，火电、冶金、建材需求有所承压。

后续补库需求释放下港口煤价有较强支撑，长期煤价震荡向上趋势明确，头部煤炭企业具备高盈利、高现金流、高分红特征，多家煤企增持、资产注入计划释放利好，国海证券维持行业“推荐”评级，兖矿能源被列为动力煤弹性较大核心关注标的