【观点】山西证券维持兖矿能源买入评级，看好盈利弹性与海外扩张

山西证券发布研报，维持兖矿能源“买入”评级，认为公司业绩高增、盈利弹性凸显。

研报核心逻辑在于煤炭产品盈利同比增加，叠加海外扩张有序推进，兖煤澳洲拟收购红隼煤炭权益，增强长期资源储备。

同时，公司“提质增效重回报”2.0方案明确产量、成本与分红目标，有助于强化股东回报预期；研报亦提示煤价下行、宏观经济及项目投产等风险。