复星医药业绩波动中显韧性，创新药国际化布局成亮点

中信建投报告指出，2024-2025Q1医药行业整体承压，复星医药在化学制药板块因仿创药/原料药阶段性波动影响增速，但创新药业务通过商业化及国际化实现收入大增、亏损收窄。行业分化加剧，CRO/CMO等少数板块保持双增长。