复星医药创新药授权与子公司进展推动估值重估

复星医药8月11日公告，其自主研发的DPP-1抑制剂XH—S004与美国Expedition公司达成全球权益授权（不含中国港澳），潜在交易总额6.45亿美元。该药用于治疗非囊性纤维化支气管扩张症和慢性阻塞性肺疾病，目前分别处于Ⅱ期和Ib期临床试验，累计研发投入仅7200万元。交易次日H股大涨9.4%，A股涨5.6%。子公司复宏汉霖年内股价涨幅达235%，其肺癌创新药HLX43在2025 WCLC大会展现优异临床数据，ORR达47.4%。复星医药近期完成10亿元科技创新债券发行，利率2.7%，为民营药企首单。当前H股较A股折价34%，市场认为其创新管线价值被低估，全球化布局与创新转型推动估值重构。