复星医药与辉瑞达成21亿美元GLP-1药物合作

里昂发布研报，上调了复星医药的盈利预测及目标价。该行将2025至2027年各年纯利预测分别上调1%、2.4%及1.9%，以反映其与辉瑞达成交易的财务影响。同时将H股目标价由29.6港元升至31.6港元，A股目标价由40.2元人民币升至42.4元人民币，并重申'跑赢大市'评级。

研报核心指出，复星医药旗下临床前小分子GLP-1药物与辉瑞签署了价值21亿美元的合作协议。里昂认为，鉴于辉瑞在GLP-1领域的积极参与和长期布局，此次合作使YP05002项目处于领先地位，其财务条款相较同类协议也属合理。

里昂预期，随着市场对该领域兴趣重燃，复星医药股价将出现正面反应，但此举可能加剧国内同业在拓展海外业务时的竞争压力。