【观点】CAR-T技术迭代分析，复星医药被列为相关标的

本文核心观点认为，随着TCE（细胞接合器）疗法数据在ASH2025大会上公布，其疗效不弱于自体CAR-T，使得自体CAR-T复杂的生产流程和高昂成本劣势凸显，行业面临挑战。

作为潜在解决方案，in vivo CAR—T（体内CAR-T）因生产更简、成本更低而展现出巨大潜力，初步临床数据已验证其疗效，且跨国药企（MNC）已通过多项交易争相布局。

报告在投资建议部分将复星医药列为国内布局该领域的相关标的之一。