伊力特产品结构升级显成效，疆外扩张遇波折，分红力度大但业绩承压

伊力特2024年营收22亿元同比降1.3%，净利润2.9亿元同比降15.9%；2025年Q1营收8亿元、净利润1.4亿元，同比分别降4.3%和9.3%。产品结构优化明显，高档酒营收增长4.3%，自营产品如伊力王表现亮眼。疆外市场2024年增长16.7%，但Q1下滑37.9%。直销和线上渠道增长显著，但批发渠道承压。公司分红比例提升至74.5%，设定2025年营收目标23亿元。分析师认为产品结构升级是亮点，但需关注疆内复苏及营销改革成效。