【观点】伊力特财报分析：业绩承压但改革方向明确

伊力特发布2025年报及2026年一季报，营收和净利润同比下滑，反映白酒行业深度调整和竞争加剧。

分产品看，高档酒收入下降，但低档酒在26Q1实现增长；分区域看，疆外市场在26Q1有所改善；渠道方面，厂商一体化模式表现良好。

公司改革方向明确，聚焦伊力王核心单品，深化渠道和品牌建设，未来有望释放增量。盈利预测预计2026-2028年EPS增长，但需注意经济下滑和竞争加剧风险。