【观点】国产创新药BD出海活跃，关注平台型公司

上周医药生物板块整体下跌，但国产创新药BD出海持续活跃，3月4日中国生物制药与德琪医药同日官宣重磅BD交易。这一系列交易标志着中国药企正向'后期成熟资产全权益出售早期原创平台风险共担'的多层出海战略转进。在全球创新药估值体系从'中国本土溢价'向'全球对标定价'重构的关键节点，国内创新药在双抗、ADC等领域具有平台型优势，已授权品种将陆续进入数据读出期。建议关注已验证平台有效性的明星创新药公司。风险提示包括地缘冲突加剧、业务落地不及预期等行业风险。