铝业供需双增成本回落影响南山铝业

国内降准降息预期偏利多，海外经济数据疲软加大降息押注。氧化铝产能环比增125万吨，成本下跌至3289元/吨，盈利28元/吨，烧碱价格下滑。电解铝产能微增，12月铝材产量610.66万吨（同比增2.6%），铝合金产量155.2万吨（同比增12.7%），电解铝成本19098元/吨，盈利1992元/吨，社会库存去库0.9万吨。现货价格随盘波动，05合约预计20500-21200元/吨，需关注需求改善节奏。