铝价波动加剧！关税压力与新能源需求博弈，南山铝业短期承压几何？

美联储会议记录显示美国经济面临增长放缓与通胀上升风险，可能导致政策调整。国内电解铝库存清明假期累库0.9万吨，但4月整体去库趋势未变。光伏、新能源汽车及电网基建需求支撑铝消费，但传统建筑型材和燃油车旺季需求未达预期。中美关税政策可能抑制海外需求并推高进口成本，铝价短期偏弱调整，需关注宏观情绪和下游开工情况。