铝价震荡中现结构性机会，南山铝业静待需求回暖信号

氧化铝价格受海外矿价下跌及供应过剩压制，短期弱势震荡；电解铝受益于高利润和需求韧性，库存持续去化。南山铝业作为铝行业关联股票，短期受行业供需格局及宏观政策影响，需关注旺季订单持续性和库存拐点。