氧化铝期货跌跌不休，南山铝业成本压力加剧？

自年初以来，氧化铝期货价格持续下跌，跌破关键支撑位且未止跌。供应端新增产能集中释放，国内广西华昇二期、魏桥新线及海外项目投产导致供应过剩。需求端电解铝产能稳定，需求增长有限，无法消化过剩供应。成本端铝土矿进口价大幅下跌至86美元/吨，氧化铝生产成本下移，价格支撑减弱。当前氧化铝期价难企稳，后续走势取决于矿石价格和减产规模，投资者需谨慎观察。