氧化铝双重利多推涨5.8%，但长期过剩阴云难散！南山铝业如何破局？

氧化铝市场受两大利多消息推动反弹：河北某厂项目被调查及阿联酋EGA采矿许可证被取消，导致供应预期收紧，现货价格三日上涨近4%。基本面方面，氧化铝检修扩大、库存去化及现货升水支撑短期反弹，但长期供需过剩格局未改。情景分析显示，即使该厂新增产能退出，供需仍处高位，且价格反弹可能刺激产能回归，三季度或重回过剩。市场短期观望情绪浓厚，长期仍需关注产能博弈。