氧化铝双杀来袭！南山铝业迎产能过剩与矿价暴跌双重夹击

氧化铝供应过剩预期及进口矿增量导致价格承压。印尼南山200万吨氧化铝产能计划三季度投产，叠加国内铝土矿复产和新产能释放，2025年中长期产能收缩有限，供大于求局面将再现。同时，几内亚铝土矿进口量同比大增47%，澳大利亚雨季结束后供应恢复，矿价加速下行进一步压缩成本优势。