几内亚政策扰动叠加供需博弈 氧化铝市场多空拉锯战加剧

氧化铝主力合约价格日内下跌2.08%，但近五日累计上涨9.58%，市场高位震荡。国际铝价同步回落。几内亚政府撤销51份铝土矿采矿许可证，影响年产量3500-4000万吨，推升生产成本约140元/吨。国内氧化铝开工率下降至77.02%，山西等地减产加剧供应紧张，但电解铝高开工率维持需求韧性，社会库存连续三周减少。机构对后市分歧明显，部分看多政策不确定性，部分担忧产能重启抑制涨幅。