铝价震荡下行！南山铝业陷需求疲软与成本博弈困局

5月27日铝价下跌至20200元/吨，受宏观政策不确定性及需求疲软影响。国内电解铝库存持续下降但消费端转弱，现货市场成交清淡。再生铝原料价格高位震荡，下游企业订单乏力。欧盟与美国加速谈判可能影响国际贸易格局，德国表态反对美国关税政策。氧化铝进口窗口关闭，成本端支撑与需求疲弱持续博弈。