氧化铝价跌超一成，南山铝业成本压力缓解但需警惕行业供需矛盾

近期氧化铝价格持续下跌，主力期价从3230元/吨跌至2900元/吨下方，累计跌幅超10%。主因包括国内产能释放、下游需求放缓、进口增加导致供应过剩，铝土矿价格下跌削弱成本支撑，以及宏观经济疲软引发市场看空情绪。机构预测短期价格承压，但接近成本线可能抑制进一步下跌，长期需关注复产和库存变化。