地缘冲突+关税+库存三箭齐发！南山铝业或迎铝价上涨红利期

近期铝价受地缘冲突升级、能源价格上涨、美国加征关税及库存下降等多重因素推动上涨。以色列袭击伊朗导致原油大涨，海外电解铝生产成本承压；美国提高铝关税至50%推升进口成本，但需求仍有韧性；国内铝库存降至多年低位，新能源汽车等终端需求支撑现货紧张。未来铝价走势取决于能源价格波动、美国需求刚性程度及国内挤仓风险变化。