几内亚铝土矿政策调整致氧化铝短期走强 南山铝业面临成本与供需双重博弈

几内亚政府宣布创建铝土矿国家指数GBX，旨在提高定价透明度，并计划行使销售15%矿区产量的权利。受禁矿政策及雨季影响，6月底几内亚铝土矿周度发运量环比下降16%，预计7月发运量继续减少。中国2025年1-5月从几内亚进口铝土矿6633万吨，占进口总量77.8%，但上半年进口增量已达2340万吨。国内氧化铝产量同比增长8.41%，新产能投放下下半年或面临供需过剩。短期氧化铝价格受情绪提振，但长期供应宽松压力仍存。