电解铝行业盈利修复需求向好 南山铝业受益高端化转型

财通证券2025年8月1日发布的电解铝行业深度报告显示，电解铝行业成本下行推动盈利修复，供需维持紧平衡格局。铝土矿和氧化铝供给过剩压制成本，2025年上半年电解铝单吨利润环比提升42.2%。新能源汽车、光伏、特高压等'新三样'需求增长对冲地产下滑，全球库存持续去化支撑铝价震荡上行。报告特别指出南山铝业作为头部铝加工企业，受益于高端化、绿色化产业升级趋势，建议关注其在高附加值产品领域的布局。