【观点】南华期货：沪铝短期内19800元附近震荡

上一交易日沪铝主力收跌0.30%，氧化铝主力跌幅为2.55%。氧化铝期货近月定价受限于新疆现货折盘面价格，市场逻辑显示不担心仓单风险，现货端松动使得跨期反套逻辑较顺。铝方面，当前库存天数和利润分配区间均持平，但下游开工率下降0.8个百分点，库存天数将被动上升。预计沪铝短期内在19800元附近震荡，春节后淡季效应可能导致估值预期降至19000—19500元。