电解铝供需紧平衡，南山铝业受益行业利好

中信建投分析指出，莫桑比克Mozal铝厂将于2026年3月15日停产的消息引发市场对电解铝供应稳定的担忧。

随着海外主要经济体PMI回暖推升用铝需求，预计2026年全球电解铝需求增长2%—2.5%。电解铝供需处于紧平衡状态，供应受电力牵制，导致价格易涨难跌，利润有望在高位继续扩张。