【观点】申万看多电解铝景气，荐南山铝业

申万宏源发布研报称，在去全球化的长期驱动下，有色板块逻辑已进入新范式，板块将继续上行，短期波动提供年内配置良机。

对于基本金属，电解铝景气度有望进一步走高，因国内逼近产能天花板、海外供应增长有限，且AI快速发展催生海外缺电减产预期，新能源增长对冲传统领域需求下滑，建议关注南山铝业等标的。