【观点】广州期货：氧化铝低位盘整，淡季铝价仍面临压力

美国宣布对贸易伙伴征收对等关税，但未明确时间。铝土矿价格支撑走弱，氧化铝库存增加，现货价下跌至生产边际成本附近，进口利润窗口关闭，出口需求陡增。电解铝生产成本下降，冶炼利润修复，四川地区产能复产，供应充足，需求较弱，库存累积。短期内供需错配，铝价有回调风险，但趋势看多。