海航控股：关于对上海证券交易所《关于对海南航空控股股份有限公司重大资产购买草案的问询函》回复的公告

海航控股拟以7.99亿元现金收购天羽飞训100%股权，交易作价基于收益法评估，较账面净资产溢价34.37%。标的公司应收账款占比较高，2024年末达4.19亿元，占流动资产比例79.77%，且1年以上账龄占比47.77%，主要客户包括首都航空、天津航空等关联方。公司解释称应收账款高企系行业复苏滞后及客户经营异常所致，但已由航空集团出具还款承诺，增信措施具备能力。标的公司近五年业绩波动较大，2024年营收净利双降，但评估预测未来收入稳定在4.05亿以上，盈利能力可期。本次交易未设置业绩补偿，但补充了减值补偿条款。海航控股资产负债率高达98.91%，有息负债合计619.14亿元，但公司称将使用自有资金完成收购，不会影响日常经营和偿债能力。