福瑞达H1业绩下滑研报仍维持买入

福瑞达发布2025年上半年业绩报告，营收17.90亿元，同比下降7.1%；归母净利润1.08亿元，同比下降15.2%。Q2营收下降11.7%，净利润下降16.1%。开源证券研报下调公司2025-2027年盈利预测至2.46亿、2.87亿、3.29亿元，但维持买入评级，认为公司聚焦大健康领域且估值合理。业务方面，化妆品营收整体下降7.7%，颐莲品牌增长23.8%，瑷尔博士下滑31.0%；医药业务受政策影响下滑13.9%；原料业务增长4.2%。公司推出新系列产品并进行渠道优化，同时提示消费意愿下行、新品不及预期等风险。