尿素二季度坐过山车！赤天化先迎旺季红利，后遇成本塌方风险

二季度尿素价格预计呈现"先强后弱"格局，主力2509合约将在1750—2000元/吨区间震荡。需求端受农业直施旺季和复合肥高氮肥生产支撑，工厂持续去库；但6月后农需结束，固定床产能出清导致成本下移，存在高估值回调风险。供给端维持高位，新投产有限，检修扰动频繁。策略建议区间操作及9-1正套。成本端煤炭价格承压，行业利润修复至历史中等水平，但需警惕后期供需宽松导致的估值回落。