尿素出口政策落地提振短期行情，但政策风险仍需警惕

尿素市场受出口政策落地提振，现货价格快速反弹，企业惜售心态浓厚，库存由升转降，但政策仍存在根据价格动态调整的可能。供应方面，产量止跌回升，开工率提升；需求端农业刚需维持，工业需求对涨价接受度弱。出口量或恢复至2023年水平（425万吨），但若价格过快上涨可能触发政策风险。复合肥开工率偏低，三聚氰胺需求疲软，成本端煤炭价格企稳但支撑有限。