基础化工行业观察：尿素价格冲高回落；聚氨酯市场毛利承压

本周基础化工市场分化明显，尿素价格短期冲高后回落，毛利提升；煤化工板块整体盈利回升，但聚氨酯和油煤气烯烃板块面临价格与毛利双降压力。尿素行业均价环比上涨135元/吨，成为亮点，但需警惕后续农业需求季节性转弱及新增产能释放风险。聚氨酯板块中TDI等产品价格显著下跌，行业盈利空间收窄。不同工艺路径的烯烃产业链盈利差异显著，CTO煤制烯烃路线表现较为稳定。