*ST返利并购扩张与618业绩爆发并存，ST板块风险仍需警惕

*ST返利全资子公司拟以不超过2880万元收购广州风腾60%股权，旨在增强互联网效果营销能力。公司2025年“618”大促期间，返利网app活跃用户数同比增长209.5%，导购订单数增长123.7%，交易额增长104.3%，返利金额增长472.1%。公司属于ST板块，生产经营未发生重大变化，但电商格局变动和流量竞争加剧对业务有一定影响。