【观点】TDI价格重回景气区间 沧州大化有望受益盈利修复

中邮证券发布沧州大化相关研报指出，2026年以来TDI价格受中东冲突等因素影响大幅波动，截至8月4日已反弹至17300元/吨，盈利水平修复至近5年较高位。

从供需格局来看，三季度TDI行业供给端因新疆、甘肃、山东等地主力装置检修趋紧，需求端处于传统消费旺季叠加出口高增长，行情有望持续走强。

沧州大化是国内主要TDI生产企业之一，拥有16万吨/年TDI产能，有望受益于本轮TDI价格修复，同时需关注TDI价格上涨不及预期、下游需求下滑、原油价格大幅波动三类风险。