圆通Q1净利润下滑近10%！航空业务连亏两年 战略转型能否破局？

圆通速递2024年营收690亿元增长19.67%，快递业务量增25%，但净利润40.1亿元仅增7.78%。2025年Q1营收170.6亿增长10.58%，净利润8.57亿却降9.16%，毛利率8.53%同比降19.28%。航空业务连续两年亏损，一季度亏损1.66亿。资本开支超67亿用于转运中心和自动化升级。阿里系减持后持股18.62%，实控人喻会蛟夫妇未领薪酬。单票收入降4.86%，单票毛利降12.57%。计划6年股票期权激励，回购股份注销提升每股收益。战略聚焦智能化、国际化，但加盟商减少、航空机队扩张目标待观察。