【观点】招商证券推荐圆通速递，看好快递行业盈利增长

招商证券发布研报分析交运板块，其中针对快递行业指出，2025年快递业务量维持较快增长，反内卷推动行业价格触底回升；2026年第一季度需求增速回升、价格同比转正。

展望2026年，随着基数提升和反内卷后低价件减少，预计行业增速回落至中高个位数，但受益于反内卷政策，行业均价同比有望回升，同时成本端持续优化，总体盈利有望同比大幅增长。

研报中推荐标的包括圆通速递，认为其将受益于行业盈利改善趋势。