【观点】双碳政策与用电量数据下的公用事业投资观点

双碳考核将自上而下重塑各级政府对双碳目标的认知与执行力度，确保分省行动方案与全国碳达峰碳中和目标的有效衔接与刚性落实。随着考核细则持续落地，双碳工作的全链条标准化、规范化将成为能源及高耗能行业不可逆转的底层逻辑。

3月全社会用电量增速放缓至3.5%，但充换电服务业等新兴领域用电量维持高速增长，电能替代与AI产业持续贡献增量。公用事业板块仍为值得配置的优质资产，有望受益于国际秩序重构下的实物资产价值重估。投资建议看好水电等公用事业板块，桂冠电力作为相关标的被提及。