【观点】海南椰岛业绩增长疑点与退市风险分析

文章深度分析海南椰岛2025-2026年业绩暴增背后的疑点。第四季度营收占比超50%，新客户注册即放量，老客户增幅异常，显示增长可能虚增。

终端动销率仅40%，渠道压货严重，价盘面临失控风险。

白酒业务战略频繁调整，高投入零回报，拖累整体经营。

公司资产负债率高企，现金流不稳定，摘帽申请仍存不确定性，退市风险未除。