万通发展一季度营收狂飙五成亏损收窄，毛利率暴跌存货压顶成隐患

万通发展2025年一季报显示营收同比大增51.21%至1.15亿元，亏损同比收窄44.76%至3526.42万元。毛利率下滑30.73%至22.35%，但净利率同比改善64.55%至-30.54%。三费占比大幅下降39.95%至47.84%，现金流同比激增105%。需关注有息负债率达22.51%及存货/营收比超100%的异常指标。