关税松绑难解淡季之困 冠农股份棉花业务承压几何？

当前棉花市场呈现供需双弱态势：商业库存虽环比下降但仍处高位，疆内去库节奏尚可但内地去库放缓；纺企开机负荷稳定但纱线库存累积，关税政策调整提振短期信心但订单未显著增加。后续需关注关税政策变化、淡季出口订单、棉花去库进度及天气影响。