美棉价格震荡叠加空头增仓，冠农股份棉花业务承压几何？

6月3日美棉期货价格区间震荡，收盘报66.13美分/磅，跌幅0.08%。投机者净空头持仓增加至59227手，市场看跌情绪升温。巴西2024/25年度棉花收割率0.9%，与去年同期持平；美国棉花优良率49%（低于去年61%），种植率66%，现蕾率8%，整体进度接近历史均值。棉花价格波动及供需变化可能影响冠农股份（棉花种植与贸易核心业务）的利润空间。