新疆棉花供需趋紧 多因素支撑棉价或上涨

新疆棉花库存下降趋势未减缓，尤其南疆三大棉区，高等级机采棉出库活跃。新棉上市前供应趋紧，“金九银十”带动疆内企业开机率回升，本地及周边纺企倾向直采降低物流成本。新疆监管库/交割库为腾库容加快陈棉清库。2025/26年度新棉预售量大幅高于前两个年度，预计开秤收购轧花厂数量增长，或引发加工企业提价抢收；全疆机采棉增长明显，南北疆机采棉采收期重叠导致籽棉采期收缩至1—1.5个月，籽棉交售期缩短。中美关税缓冲期延长90天，欧美圣诞节订单下达及国内棉花市场阶段性偏紧形成支撑，美联储9月降息预期、美国主产棉区旱情恶化（截至8月26日当周30%产区受旱，前一周22%），ICE棉价有望止跌反弹，或拉高国内棉花期现价格。