全球棉花供需报告中性偏空，市场反应平淡

根据美国农业部发布的棉花最新供需报告，2025/26年度全球棉花产量、消费和贸易量均略有下降，期末库存较上月有所上调。

报告整体呈中性偏空，全球棉花产量微降而期末库存小幅增加，消费端暂无明显利多驱动因素，市场反应相对平淡。