【市场】棉花供应充足需求回暖，价格短期承压

2025/26棉花年度国内供应充足，下游需求回暖，但内外棉价走势分化，国内棉价短期承压。

新棉加工收尾，公检量同比大幅提升，商业库存整体充裕，内地移库加快。

2026年棉花进口关税配额政策已实施，优化规则提升效率，为市场供应调节提供支撑。

内外宏观环境多空交织，需求复苏成为核心变量，短期棉价预计震荡。