【观点】棉花市场供需与政策分析

本年度国内棉花丰产格局已充分兑现，新年度全球棉花市场预期转向产不足需，为远期棉价提供支撑。

随着金三旺季启动，下游纺织企业开机率回升，棉纱市场询价活跃，企业补库意愿增强。

30万吨滑准税配额落地短期缓解优质棉紧张，抑制国内棉价溢价，但难以扭转供需偏紧格局。

内外棉价高位震荡，市场交易逻辑转向新年度供给收缩与旺季需求验证。