【棉花】多空博弈加剧，内外棉价触底反弹

2025/26年度全球棉花产量预计将下降3%以上，中国棉花产量降幅占三分之二。中国棉花消费量预计增加33.5万吨，进口量提高至900万包。下游纺企开机率刷新9个月高点，达到76.2%，但中美关税政策对棉价构成压力，整体市场呈现宽幅震荡走势。